产能缺口之下，台积电外溢红利向产业链传导

📋总体概括

AI需求爆发令台积电前段先进制程与后段先进封装产能同时吃紧，CEO魏哲家表示未来五年营收年复合增长率将高于45%，公司正全力扩充2026年产能但扩张速度仍追不上订单涌入节奏。吃不下的订单开始向产业链外部溢出，形成产能外溢红利，为二三线代工厂、封装厂及上游设备材料环节带来承接转移订单的机会，产业链受益逻辑正在从台积电一家向外传导。