产业观察
笃信今晚美联储加息！美债市场现“极端空头”
📋总体概括
美债市场空头仓位以近年最快速度堆积，交易员押注美联储今晚重启加息，加息25个基点的概率定价已超90%。10年期美债收益率升至2007年以来最高，2年期触及2024年以来峰值。摩根大通客户调查显示空头单周跳升10个百分点，净多头降至约四个月最低。油价飙升、通胀反弹与财政赤字担忧共同推高加息预期。
⚡关键信息
- ▸市场定价显示美联储今晚加息25个基点概率超90%，利率互换反映年内累计紧缩约50个基点
- ▸10年期美债收益率升至2007年以来最高，2年期触及2024年以来峰值
- ▸摩根大通调查显示客户空头仓位单周跳升10个百分点，加仓速度为2025年初以来最快
- ▸花旗策略师直言当前空头布局「在战术层面已属极端」，资产管理机构普遍削减多头
- ▸联邦基金期货市场出现大宗空头，合约每变动1个基点对应盈亏190万美元
🔥犀利点评
当所有人都挤在空头这条船上时，最危险的往往不是数据，而是共识本身。90%的加息概率意味着加息早已被price in——真加了未必涨收益率，若意外按兵不动，空头踩踏式回补反而可能引发收益率急跌。利率市场从来不是奖励看得准的人，而是奖励位置站得刁的人。
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