潘功胜：不能简单以信贷增速衡量金融支持实体经济的力度

📋总体概括

央行行长潘功胜在《求是》撰文提出，不能简单以信贷增速衡量金融对实体经济的支持力度，中国融资结构已从间接融资主导转向直接与间接融资协调发展。2026年8月数据印证这一转变：8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款仅增600亿元，前8月股债融资占社融增量比重首次超过贷款，达50.31%。资金投向上，近10年房地产与基建新增贷款占比从60%以上降至10%左右，五篇大文章领域升至70%以上，金融支持正从总量扩张转向结构优化。