四姐妹的估值葬礼

📋总体概括

港股新消费板块正上演业绩与股价的离奇背离：老铺黄金发布净利预增83%的盈利预告后，次日股价暴跌23.76%，单日市值蒸发超150亿港元。过去半年内，港股新消费领域已有四家公司上演类似戏码——业务仍在增长，估值却被砍去约三分之二。文章将这一现象称为「四姐妹的估值葬礼」，指向市场对高估值成长股的系统性杀估值，而非基本面崩塌。增长无法消化此前透支的预期，成为这批明星消费股的共同困境。