电动化
电动两轮车企业集体过冬！爱玛科技三季度净利4.39亿 同比大跌近4成
📋总体概括
爱玛科技发布2026年三季度报告，Q3营收69.49亿元同比下降13.81%，归母净利润4.39亿元同比大跌36.86%，扣非净利润降幅达43.04%，利润跌幅远超营收跌幅。前三季度累计营收183.89亿元，净利润11.04亿元同比下降42.13%，经营现金流净额18.27亿元暴跌67.20%。公司将利润下滑归因于新国标实施后的行业调整期，产品成本上升由企业阶段性承担，叠加销量波动与刚性费用，电动两轮车行业整体进入寒冬。
⚡关键信息
- ▸爱玛科技Q3营收69.49亿元同比下降13.81%，归母净利润4.39亿元同比大跌36.86%
- ▸前三季度累计营收183.89亿元，净利润11.04亿元同比下降42.13%，扣非净利润降幅达47.18%
- ▸经营活动现金流净额仅18.27亿元，同比暴跌67.20%，回款和现金周转压力陡增
- ▸公司称利润下滑主因新国标实施后的行业调整，产品成本上升由企业阶段性承担
- ▸报告期末总资产271.79亿元较上年度末增长6.27%，净资产101.14亿元微增1.23%
🔥犀利点评
利润跌幅全面跑输营收跌幅，说明爱玛不是卖得少了，而是每台车都不挣钱了。新国标过渡期成本上涨、以价换量抢份额，两家龙头都在用真金白银硬扛行业洗牌，现金流暴跌近七成是最危险的信号。这是典型的政策换挡期阵痛，行业出清反而利好有现金储备的龙头，但前提是别把自己先耗死。
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