囤卡三年：卡多了，债多了，钱却没了

📋总体概括

文章复盘2024年前后算力卡囤积潮：彼时H100交付周期最长52周、租金冲上每小时7美元以上，国内八卡服务器月租十几万仍被抢购，卖玩具、做染料、搞影视的公司纷纷跨界抢卡。不到三年行情逆转，全国智算中心平均算力使用率仅约三成，三四线城市新建国产算力集群利用率更低，早期囤卡者有人资不抵债，有人靠百亿长单继续举债硬扛，暴露算力供需错配的投机本质。