🏷️ 车规芯片

特斯拉对下一代AI5、AI6芯片动刀砍内存，马斯克给出的理由是要保证Optimus机器人的芯片供应。这看似一次规格微调，实则是特斯拉内部算力资源分配顺序的公开化

从2021年一芯难求，到STM32缩水七成、库存天数冲破200天，车规芯片经历完整一轮寒冬。2026年下半年，龙头库存回落至120-140天、Tier1库销比降

特斯拉AI5芯片在三星得州泰勒工厂进入试产，马斯克165亿美元的天价订单从签约走向落地。本文拆解这笔交易背后的代工格局洗牌、双供应商策略、智驾算力竞赛与地缘制造

持续两年的车规芯片去库存周期走向尾声，五大指标形成正向闭环，2026年下半年结构性上行启动。但本轮复苏不复刻2022年普涨，景气分化成为主旋律：通用MCU缓修复

从2022年一芯难求到两年深度去库存，车规芯片行业在2026年下半年迎来拐点信号。五大维度验证周期反转，但本轮复苏不再是全品类普涨，结构性分化才是主旋律。缺芯的

车规芯片去库存周期走向尾声，2026下半年产业链进入结构性上行通道；与此同时Robotaxi商业化数据开始兑现，特斯拉、小马智行同步提速。两条曲线交汇，意味着智

7月新三样出口额同比增51%，车规芯片去库存走向收尾，Robotaxi单季收入暴增691%——出口、芯片周期、自动驾驶商业化三条线索同时出现拐点信号。但这是一轮

小米澎程系列20.99万起、4分钟锁单破万，雷军宣布造芯三年砸下210亿，玄戒D100瞄准3nm智驾芯片。与此同时，中国汽车出口仅8个月就超过2025年全年。发

特斯拉Cybercab在奥斯汀落地运营，押注自动驾驶终局；中国车企则在固态电池、燃料电池、车规芯片上密集突破，研发投入逆势增长。两条路线正在分岔，本文拆解双方的

2026年下半年，车规芯片去库存周期走向尾声，五大维度信号形成正向闭环；同期小马智行Robotaxi营收暴增、特斯拉Cybercab启动公众运营。周期修复叠加智

2026年8月，三组数据同时确认产业拐点：新能源车出口同比增86.5%、汽车总出口连续破百万辆；车规芯片库存回落至健康区间、补库周期启动；小马智行Robotax

车规芯片、锂、铜铝三重涨价把单车成本推高1.6-1.7万元，蔚来用毛利硬扛，比亚迪用53%海外营收对冲。行业都在找增量答案，而2026宜宾动力电池大会让固态电池

车规芯片去库存周期走向尾声，五大信号形成正向闭环，2026年下半年进入结构性上行。与2022年普涨不同，本轮景气高度分化，800V、高阶智驾与Robotaxi车

7月汽车出口109.2万辆创历史新高，车规芯片去库存走向收尾，小马智行Robotaxi收入暴增691%。出口、供给、新场景三个拐点同时出现，但本轮上行不会是普涨

2026年盛夏，三个信号同时落地：新三样出口同比暴涨51%，新能源车出口量额齐升；车规芯片龙头库存天数从200天高点回落至120-140天，补库周期启动；特斯拉

从安世中国晶圆断供到12英寸平台全国产化，从零跑汽车连续破10万辆到L3/L4强制国标落地，2026年夏天的智能汽车产业正在同时完成三场重构：供应链去风险、竞争

安世中国用11个月完成12英寸晶圆代际跨越、国产化率拉至100%，撕开了全球车规芯片分工的脆弱面；同期道交法修订划定L3权责、四部门启动生产一致性大排查。断供测

3nm车规芯片落地，L3/L4量产政策出炉，Robotaxi商业化提速，中国智驾正从跟随转向引领。

2026年上半年的三份成绩单，指向同一个拐点：纳芯微车规芯片连续13个季度环比增长，锂电隔膜龙头集体扭亏，特斯拉Cybercab无方向盘出租车冲刺8月公开首发。

Waymo获批加州18县Robotaxi收费，小马智行Q2 Robotaxi收入同比增691.2%，纳芯微车规芯片营收连续13季环比增长。自动驾驶运营尚未盈利，