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MP Materials的德州磁体工厂即将投产，直指中国掌控约九成的钕铁硼磁体供应链。本文拆解从矿到电机的完整链条、中国出口管制引发的连锁反应，以及美国自建磁体

持续两年的车规芯片去库存周期走向尾声，五大指标形成正向闭环，2026年下半年结构性上行启动。但本轮复苏不复刻2022年普涨，景气分化成为主旋律：通用MCU缓修复

宁德时代净利润超十家车企之和，股价却从5月高点回撤超30%、市值蒸发7000亿。理想26.5亿入股欣旺达、小米新车型改用龙甲电池，“去宁化”从舆论走向订单。本文

理想26.5亿入股欣旺达动力并全系切换自研电池，小米携龙甲电池双车上市四分钟锁单破万，车企密集引入二供，动力电池买卖双方的权力关系正在重写，宁王的护城河被从内部

蔚来二季度财报电话会披露，单车成本较去年年末已上涨约1.4万元，下半年预计再涨2000-3000元。但蔚来选择死守18.5%的整车毛利率，不降价换销量。这背后是

意大利零部件协会Anfia向欧盟提议对中国车设8%配额、超额征80%关税，导火索是大众5万人大裁员沿供应链冲击意大利中小供应商。与此同时，理想宣布自研电池全面上

理想汽车一边引入中创新航成为第三家动力电池供应商，首发上车主销车型理想i6；一边以26.5亿元增资欣旺达动力，成为其第二大股东。三线布局背后，是年销50万辆级车

电池涨价潮只是表象，背后是锂电行业供需格局的重新定价；同一时间，上汽奥迪砍掉四环、智驾供应商座次重排，三条线索指向同一结论：智能汽车产业正从增量扩张切换到存量洗

星宇股份Q2净利润下滑近二成、裁员风波缠身，舜宇光学靠汽车与机器视觉保住增长，宁德时代拉地方国资铺换电站。三份半年报与一纸协议背后，是中国汽车零部件企业集体切换

从安世中国的晶圆断供自救，到8月新势力销量格局分化，再到L3/L4强制国标落地，三条线索指向同一判断：中国智能汽车产业正从规模扩张期转入体系能力竞争期，供应链自

安世中国断供11个月后靠12英寸晶圆国产化实现'重生'，8月新势力销量榜单揭示头部阵营剧烈分化，L3/L4强制国标落地倒计时。断供、分化与强监管三重变量叠加，中

安世中国11个月完成8到12英寸代际跨越、国产化率100%；极狐T7把中大型SUV压到13.78万；而整车利润率仅1.5%。三件事指向同一结论：汽车产业链的主导

GM以安全为名禁止ADAS售后件，禾赛连续五季盈利但营业利润暴跌九成，新三样出口额增五成却光伏掉队。本文拆解规模换利润、安全壁垒与出海结构分化背后的供应链真相。